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行业轮动策略报告:多策略共振获超额收益 11月关注电气设备电子

浏览次数: 日期:2019-11-06

  报告摘要:

      10 月行情回顾及展望

      10 月行业表现结构性分化,共有19 个行业上涨,其中农林牧渔涨幅远超其余行业,共上涨约10.3%,休闲服务行业跌幅较大,约下跌2.4%。

      本报告中除了相似性匹配策略外,宏观事件策略、景气度策略、因子极值策略10 月累积超额收益均超过1%。(基准见下方表现明细)。

      宏观层面上看,根据Wind,仪表仪器价格指数出现近15 个月高位,根据历史规律测算,电气设备行业值得关注。

      中观层面上看,家电、机械设备等大制造板块景气度较高。

      量化层面上看,因子极值策略显示,当前市场关注行业内个股的长期负债比率创新低的占比变化情况,推荐关注电气设备等行业表现。

      多个策略共同推荐关注电气设备、电子等行业,结合行业表现日历效应,我们建议在11 月份关注电气设备及电子等行业。

      宏观:事件驱动

      2019 年以来获10.2%的超额收益,胜率60.0%。2019 年10 月以来累计获1.9%超额收益。(基准为所有申万一级行业等权)11 月推荐关注行业(申万一级行业分类,等权):综合,建筑材料,电气设备。

      中观:景气度

      2019 年以来获9.9%的超额收益,胜率80.0%。2019 年10 月以来累计获2.0%超额收益。(基准为所有申万一级行业等权)11 月推荐关注行业(申万一级行业分类,等权):有色金属,电子,家用电器,休闲服务,机械设备。

      量化:因子极值

      2019 年以来获得12.5%的超额收益,胜率71.4%,最大回撤为1.78%。

      2019 年10 月以来累计获得0.30%的超额收益。(基准为所有申万一级行业等权)

      11 月推荐关注(申万一级行业分类,等权):房地产,综合,公用事业,交通运输,电气设备。

      核心假设风险:

      上述结果通过历史数据统计、建模和测算完成,在宏观政策环境发生大幅改变以及市场风格突变下可能存在失效风险。以上推荐的行业仅从量化角度出发,不代表行业观点。

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